據(jù)瑞銀最近的報(bào)告,中信證券和華泰證券的港股目標(biāo)價(jià)被上調(diào)。花旗將比亞迪的港股目標(biāo)價(jià)從463港元提高到475港元,摩根士丹利則將小米集團(tuán)的目標(biāo)價(jià)提高25%,達(dá)到25港元,而摩根大通也將貝殼的目標(biāo)價(jià)提高至51港元。
另外,5月30日,亞太地區(qū)股市整體出現(xiàn)調(diào)整,日本、韓國、越南等國股市主要股指下跌超出1%,A股受影響較小,存儲(chǔ)芯片、半導(dǎo)體、汽車等板塊表現(xiàn)活躍,漲停或漲幅超過10% 的個(gè)股數(shù)量近40只。另一好消息是,外資并未拋售,當(dāng)天北向資金凈流入超過100億元,連續(xù)第二天實(shí)現(xiàn)凈流入。港股科技股抗跌能力較強(qiáng),恒生科技指數(shù)當(dāng)天僅微跌0.33%。
高盛最近表示,股市最近出現(xiàn)回落并非出人意料,反而為投資者提供了更佳的入市機(jī)會(huì)。該機(jī)構(gòu)繼續(xù)推薦增持中國A股,并預(yù)測滬深300指數(shù)在未來12個(gè)月內(nèi)將上漲14%。
多家行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)受到看好
最近,許多外國投資者都開始看好中國的資產(chǎn),尤其是一些領(lǐng)軍企業(yè),它們的目標(biāo)股價(jià)被多次提升。5月30日,又有多只股票備受關(guān)注。
據(jù)瑞銀發(fā)布的研究報(bào)告指出,未來十年,中國將會(huì)涌現(xiàn)出一些具有國際競爭力的頂尖證券公司。該報(bào)告認(rèn)為,從2023年到2030年,中國證券行業(yè)的收入增長將超過1990年到2022年間的日本證券行業(yè)。瑞銀預(yù)測,從2023年到2030年,中國證券行業(yè)的收入年均復(fù)合增長率將超過10%,并且表示該行業(yè)的市場集中度將繼續(xù)提高。
據(jù)瑞銀預(yù)測,中信證券和華泰證券將進(jìn)一步擴(kuò)大其領(lǐng)先優(yōu)勢,這是因?yàn)樗鼈冊谪?cái)富管理和海外業(yè)務(wù)等領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢。預(yù)計(jì)中信證券和華泰證券在2026年至2028年的每股盈利將提高8%至16%。目前市場并未充分反映它們的潛力,相較于同行公司,它們的估值更有吸引力。瑞銀將中信證券的港股目標(biāo)價(jià)從21.7港元上調(diào)至23.3港元,華泰證券的目標(biāo)價(jià)也從12港元調(diào)升至13.1港元,并給予它們“買入”評級。
據(jù)花旗發(fā)布的報(bào)告稱,他們將比亞迪在港股的目標(biāo)價(jià)從463港元上調(diào)至475港元,并且預(yù)期比亞迪未來兩年的銷量會(huì)增加?;ㄆ煺J(rèn)為,由于比亞迪車型更新速度快且銷售情況良好,因此他們將2024年和2025年的銷量預(yù)測從367萬輛和417萬輛分別調(diào)整為385萬輛和501萬輛。在考慮到較好的規(guī)模效應(yīng)和成本控制后,他們還將預(yù)測的2024年和2025年比亞迪的毛利率上調(diào)1至1.4個(gè)百分點(diǎn),分別達(dá)到18.1%和19%。
花旗預(yù)測比亞迪2024年至2025年的凈利潤分別提高至357億元和517億元,2026年預(yù)計(jì)為627億元?;ㄆ祛A(yù)測比亞迪第二季度銷量將大幅增長55%,預(yù)計(jì)季度內(nèi)銷售、管理和費(fèi)用將略微增長,這將支持公司盈利迅速復(fù)蘇。預(yù)計(jì)2024年,比亞迪每輛汽車的凈利潤將在市場上被調(diào)高至8000元至10000元,同時(shí)預(yù)計(jì)5月、6月和7月的銷量將繼續(xù)保持增長。
與此同時(shí),摩根士丹利將小米集團(tuán)的港股目標(biāo)價(jià)從20港元上調(diào)至25港元,因?yàn)樾∶准瘓F(tuán)在第一季度取得了良好業(yè)績,預(yù)計(jì)今年電動(dòng)汽車的出貨量和利潤率將進(jìn)一步提高。
據(jù)分析師Andy Meng及其團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出,最近小米集團(tuán)股價(jià)的下跌為長期投資者提供了一個(gè)良好的機(jī)會(huì),他們相信其具有顛覆性力量正在顯現(xiàn);考慮到第一季度盈利強(qiáng)勁,他們將2024年的營收預(yù)測上調(diào)了5%,毛利率上調(diào)了1個(gè)百分點(diǎn);小米最新推出的電動(dòng)汽車備受歡迎,這表明終端用戶對小米的汽車設(shè)計(jì)以及“智能手機(jī)+電動(dòng)汽車+AIoT(人工智能物聯(lián)網(wǎng))”概念表示滿意。摩根士丹利將小米汽車2024年的銷售預(yù)測從7.5萬輛提高到11.8萬輛,并認(rèn)為電動(dòng)汽車的成功將為智能手機(jī)和AIoT部門帶來良好的互補(bǔ)影響。
受到調(diào)高評級的領(lǐng)頭企業(yè)還包括貝殼。根據(jù)摩根大通的報(bào)告,由于中國內(nèi)地最近推出了過去三年來最強(qiáng)有力的支持房地產(chǎn)政策,因此該行對貝殼的股價(jià)表現(xiàn)預(yù)測更加積極。他們相信政策前景應(yīng)該能夠超越短期銷售數(shù)據(jù)的影響,成為未來3至6個(gè)月內(nèi)最關(guān)鍵的股價(jià)推動(dòng)因素。
摩根大通的觀點(diǎn)是,貝殼公司的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)仍然積極,因?yàn)楣緭碛蟹€(wěn)健的增長動(dòng)力,例如持續(xù)增長的市場份額和新舉措的進(jìn)展;股東獲得的回報(bào)良好,通過回購和派息,年度收益率約為5%至6%;前景更積極的政策以及具有吸引力的估值。該機(jī)構(gòu)上調(diào)了貝殼今年的收入和每股盈利預(yù)測各2%和1%,目標(biāo)股價(jià)從47港元上調(diào)至51港元,評級為“增持”。
高盛表示,現(xiàn)在是一個(gè)進(jìn)入市場的好時(shí)機(jī)
5月29日,高盛首席中國股票策略師劉勁津及其團(tuán)隊(duì)在一份報(bào)告中指出,股市最近出現(xiàn)的回調(diào)并不足為奇,并為投資者提供了一個(gè)更佳的入市時(shí)機(jī)。
高盛表示,自5月20日達(dá)到今年以來最高點(diǎn)以來,MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)分別下跌了4%和2%,引發(fā)了投資者對中國股市反彈能否持續(xù)的疑慮。高盛指出,按經(jīng)驗(yàn)來看,牛市中的回調(diào)是相當(dāng)常見的現(xiàn)象,因?yàn)橥顿Y者可能需要一些時(shí)間來消化最近的政策信息和市場上漲,所以短期內(nèi)離岸市場進(jìn)一步整理也并不奇怪。
高盛公司認(rèn)為,政策托底措施的效果已經(jīng)明顯顯現(xiàn)出來。中國政府正在陸續(xù)推出一系列支持性政策,為股市提供了明確的底部支撐。尤其是在房地產(chǎn)和地方債方面的政策有助于減輕股市尾部風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)市場信心,從而有效提升中國股票的公允價(jià)值。
高盛表示,當(dāng)前中國股市的回調(diào)并未改變他們的核心觀點(diǎn),相反,這為投資者提供了更好的入市機(jī)會(huì)。目前,中國股市的投資組合價(jià)值正在不斷提升,政府提供了下行風(fēng)險(xiǎn)保護(hù),而資本市場改革也帶來了上行潛力。高盛繼續(xù)看好中國A股,預(yù)計(jì)滬深300指數(shù)在未來12個(gè)月內(nèi)的上漲空間為14%;同時(shí)對中國股票離岸市場保持中性評級,預(yù)計(jì)MSCI中國指數(shù)上漲12%。
幾天前,高盛已將MSCI中國指數(shù)的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從60上調(diào)至70.將滬深300指數(shù)的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從3900點(diǎn)上調(diào)至4100點(diǎn)。
5月24日,高盛的中國股票策略師劉勁津在一次媒體交流會(huì)上表示,今年4月以來,中國股市表現(xiàn)強(qiáng)勁,一些未充分配置中國股票的亞洲基金已經(jīng)開始跑輸基準(zhǔn)。由于未來幾個(gè)月可能受到業(yè)績壓力的影響,投資者可能會(huì)進(jìn)一步增加在中國市場的投資。在資產(chǎn)配置方面,高盛繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,并提高了對消費(fèi)者服務(wù)和房地產(chǎn)周期相關(guān)領(lǐng)域的配置建議。同時(shí),隨著房地產(chǎn)政策的推出,高盛將銀行和房地產(chǎn)領(lǐng)域的評級從低配提升至中性。
瑞信認(rèn)為A股前景樂觀。在5月28日舉行的“中國內(nèi)地及香港股票市場展望”主題論壇上,瑞信中國股票策略研究負(fù)責(zé)人王宗豪表示,目前A股市場整體環(huán)境類似于2015年和2016年,但上市公司的基本情況優(yōu)于當(dāng)時(shí)。與此同時(shí),MSCI中國的估值僅約為10.5倍左右,還存在相當(dāng)大的上漲空間。當(dāng)前市場正處于盤整期迎向上升趨勢。
在股票配置方面,王宗豪提議了兩個(gè)方面。首先,增加高股息股票的配置。目前許多公司因政策和股東需求而提高了股息比率,加之十年國債利率目前歷史低位,使得股息率與十年國債收益率之差達(dá)到歷史高點(diǎn),提升了高股息股票的吸引力。其次,增加進(jìn)攻性倉位。建議關(guān)注教育行業(yè)等基本需求穩(wěn)定的行業(yè);在消費(fèi)領(lǐng)域,關(guān)注價(jià)格有上升空間的啤酒等行業(yè)和企業(yè),以及與旅行相關(guān)的行業(yè)。此外,建議關(guān)注香港股市的互聯(lián)網(wǎng)公司,一旦更多外資流入,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將受益。
前不久,亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑表示,隨著國內(nèi)上市公司業(yè)績的增長,國際投資者將更有信心投資A股和港股市場。目前,外資在國內(nèi)股票市場上的份額相對較小,但若業(yè)績改善且資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定,外資或?qū)⒃黾优渲谩?
劉鳴鏑表示,根據(jù)日本的經(jīng)驗(yàn),有四類主題的股票有可能擊敗整體市場:第一類是國內(nèi)市場份額增長的股票,以及在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇階段有能力表現(xiàn)的股票。更多股票資訊,關(guān)注財(cái)經(jīng)365!