中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。專家指出，對比去年年底和今年4月底召開的中央政治局會議，“7·30”會議對當(dāng)前所面臨的經(jīng)濟(jì)形勢的判斷出現(xiàn)“外部環(huán)境變化帶來不利影響增多”“經(jīng)濟(jì)運行出現(xiàn)分化”“新舊動能轉(zhuǎn)換存在陣痛”等新表述，并由此強(qiáng)調(diào)“下半年改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)很重”“堅定不移完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”。
值得注意的是，會議談及下半年宏觀政策時更是使用“持續(xù)用力、更加給力”的新提法，或指向接下來會有更多穩(wěn)增長的宏觀增量政策出臺。
下半年經(jīng)濟(jì)工作任務(wù)重：“改革發(fā)展穩(wěn)定”齊推進(jìn)
會議肯定了上半年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展取得的成績，也指出當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響增多，國內(nèi)有效需求不足，經(jīng)濟(jì)運行出現(xiàn)分化，重點領(lǐng)域風(fēng)險隱患仍然較多，新舊動能轉(zhuǎn)換存在陣痛。對于不利影響，會議認(rèn)為，這些是發(fā)展中、轉(zhuǎn)型中的問題。要增強(qiáng)風(fēng)險意識和底線思維，積極主動應(yīng)對，保持戰(zhàn)略定力，堅定發(fā)展信心。
對于下半年的經(jīng)濟(jì)工作，會議強(qiáng)調(diào)，改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)很重。對于“改革、發(fā)展、穩(wěn)定”三者之間的關(guān)系，會議強(qiáng)調(diào)“要以改革為動力促進(jìn)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險”“圍繞推進(jìn)中國式現(xiàn)代化進(jìn)一步全面深化改革，加大宏觀調(diào)控力度，深化創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，深入挖掘內(nèi)需潛力，不斷增強(qiáng)新動能新優(yōu)勢，增強(qiáng)經(jīng)營主體活力，穩(wěn)定市場預(yù)期，增強(qiáng)社會信心”。
中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長王一鳴近日在公開場合上談到，抓住經(jīng)濟(jì)體制改革這個“牛鼻子”，發(fā)揮好牽引作用，才能以重點帶動全局，引領(lǐng)其他領(lǐng)域改革不斷深入，從而使各方面改革形成合力。
王一鳴指出，當(dāng)前，制約市場公平競爭的因素既有市場壟斷問題，也有自然壟斷和行政性壟斷問題，但后者對市場公平競爭的影響更大。在他看來，在為非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境和提供更多機(jī)會的方針政策方面，當(dāng)前最重要的是為民營經(jīng)濟(jì)提供更公平的產(chǎn)權(quán)保護(hù)和公平的市場準(zhǔn)入機(jī)會。
此次會議也提出，要堅持和落實“兩個毫不動搖”，促進(jìn)各種所有制經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢互補(bǔ)、共同發(fā)展，完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)、市場準(zhǔn)入、破產(chǎn)退出等市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)制度，防止和糾正一些地方利用行政、刑事手段干預(yù)經(jīng)濟(jì)糾紛。
中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對證券時報記者表示，預(yù)計在國有企業(yè)評價考核、民營企業(yè)牽頭承擔(dān)國家重大技術(shù)攻關(guān)任務(wù)、構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場的基礎(chǔ)設(shè)施硬連通和打通要素市場的制度建設(shè)等方面都將有一批改革舉措會盡快落地。
以改革促發(fā)展，以改革穩(wěn)增長，以改革穩(wěn)預(yù)期。會議提出，充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革的牽引作用，及時推出一批條件成熟、可感可及的改革舉措。
中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、原副院長高培勇多次在公開會議上談到，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運行中的主要矛盾和矛盾的主要方面已經(jīng)越來越集中于信心和預(yù)期的變化。他認(rèn)為，改革的作用越來越凸顯，越來越成為宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系當(dāng)中的主要砝碼和主要要素。
宏觀政策如何更加給力：政府債發(fā)行使用提速增效
作為國家宏觀調(diào)控的重要手段，財政、貨幣政策在下半年將“持續(xù)用力、更加給力”。按照本次會議部署，宏觀政策將“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)”，落實好已確定政策的同時，“及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”。專家認(rèn)為，下半年將注重統(tǒng)籌財政資源，用好存量財政政策，同時適時出臺增量貨幣政策。
從下半年財政政策實施看，隨著本次會議提出“加快專項債發(fā)行使用進(jìn)度”“用好超長期特別國債”，在上半年發(fā)行節(jié)奏偏慢的政府債券將提速增效。上半年新增地方政府專項債券累計發(fā)行約1.48萬億元，尚有超六成額度未發(fā)行?？紤]到新增專項債從發(fā)行到見效存在時滯，下半年新增專項債發(fā)行必須盡快提速，爭取早開工、早見效，在年內(nèi)形成更多實物工作量。
大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新牽引性帶動性強(qiáng)，加大政策支持力度有利于更好釋放內(nèi)需潛力。本次會議明確，超長期特別國債將支持“更大力度推動大規(guī)模設(shè)備更新和大宗耐用消費品以舊換新”。中泰證券研究所政策團(tuán)隊首席分析師楊暢表示，此舉充分利用時間窗口，更加有效地利用存量政策工具，發(fā)揮好消費對擴(kuò)大內(nèi)需的支撐作用。
從下半年貨幣政策實施看，促進(jìn)社會融資成本穩(wěn)中有降和穩(wěn)定人民幣匯率將成為下半年人民銀行施策的主要目標(biāo)。在近日公開市場7天期逆回購操作利率、貸款市場報價利率(LPR)、主要銀行存款利率和中期借貸便利(MLF)利率接連下降后，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，未來不排除降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性工具等其他貨幣政策工具發(fā)力的可能，進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。部分市場機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，當(dāng)前利率走廊寬度仍有較大的收窄空間，短端政策利率仍有望下降。
經(jīng)濟(jì)政策著力點將
更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費
內(nèi)需市場一頭連著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一頭連著社會民生，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要依托。一般而言，擴(kuò)大內(nèi)需既要發(fā)揮消費的基礎(chǔ)性作用，又要發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用?？v觀此次會議對下半年經(jīng)濟(jì)工作的部署，“促消費”著墨頗多。
會議強(qiáng)調(diào)，要以提振消費為重點擴(kuò)大國內(nèi)需求，經(jīng)濟(jì)政策的著力點要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費，要多渠道增加居民收入，增強(qiáng)中低收入群體的消費能力和意愿，把服務(wù)消費作為消費擴(kuò)容升級的重要抓手，支持文旅、養(yǎng)老、育幼、家政等消費。
中國金融四十人論壇(CF40)日前公布的最新一期宏觀政策季度報告顯示，今年二季度，居民消費傾向(人均消費支出/人均可支配收入)已升至65.6%，較去年同期提高了0.8個百分點，說明消費意愿仍在持續(xù)提高中。因此，如何讓“想消費”加速向“敢消費”“能消費”轉(zhuǎn)變，是未來政策的重要著力方向。
CF40資深研究員、中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌指出，當(dāng)前仍應(yīng)將資源引導(dǎo)向提升生活品質(zhì)、滿足人民群眾對美好生活向往的領(lǐng)域。相較主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，我國在公共圖書館、博物館等服務(wù)消費領(lǐng)域仍有持續(xù)投資和發(fā)展的空間。
最新經(jīng)濟(jì)運行情況也指向了服務(wù)消費的快速發(fā)展。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，服務(wù)零售額同比增速比同期商品零售額增速快4.3個百分點，其中，餐飲收入同比增長7.9%。文旅方面，文旅部7月26日公布的國內(nèi)旅游數(shù)據(jù)情況顯示，上半年國內(nèi)游客出游總花費2.73萬億元，同比增長19.0%。
提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性靠“一個基石、五個支柱”
會議就資本市場改革進(jìn)行部署，明確“要統(tǒng)籌防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展，提振投資者信心，提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”。
“資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”的提法首次出現(xiàn)是在去年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上，隨后在今年的全國兩會記者會、證監(jiān)會學(xué)習(xí)黨的二十屆三中全會精神會議、外資機(jī)構(gòu)座談會、證監(jiān)會年中會議等場合，證監(jiān)會主席吳清均就“資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”有所表述。
“穩(wěn)定至關(guān)重要，沒有穩(wěn)定的市場環(huán)境，什么事都做不成?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，資本市場穩(wěn)定在當(dāng)前階段尤為重要，監(jiān)管部門曾將資本市場內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)概括為“一個基石”“五個支柱”。
具體來說，“一個基石”，即高質(zhì)量的上市公司。包括要有良好的治理，有穩(wěn)定的回報或者可以期待的成長性;對公眾負(fù)責(zé)，持續(xù)提高投資價值?！拔鍌€支柱”，即更合理的資金結(jié)構(gòu)、更完善的基礎(chǔ)制度、更有效的市場調(diào)節(jié)機(jī)制、更優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)、更嚴(yán)格的監(jiān)管執(zhí)法。
清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示，做優(yōu)做強(qiáng)上市公司，提升整體投資價值，是優(yōu)化資本市場生態(tài)、提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性、提振投資者信心的關(guān)鍵舉措，要構(gòu)建一整套助力提高上市公司質(zhì)量的組合拳，通過內(nèi)外兼修、以內(nèi)為主的方式，夯實上市公司發(fā)展根基、拓展上市公司發(fā)展活力。
田軒強(qiáng)調(diào)，一方面，監(jiān)管部門應(yīng)在進(jìn)一步優(yōu)化融資供給的同時，為市場的進(jìn)口和出口把好關(guān)。另一方面，上市公司應(yīng)對癥下藥，以更主動的作為加緊修煉“內(nèi)功”，包括聚焦主營業(yè)務(wù)、提升治理水平、強(qiáng)化創(chuàng)新能力等。
產(chǎn)業(yè)政策精準(zhǔn)適度
防范“內(nèi)卷式”惡性競爭
培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)是推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略。會議指出，要大力推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)，加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。要有力有效支持發(fā)展瞪羚企業(yè)、獨角獸企業(yè)。要強(qiáng)化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭。
所謂瞪羚企業(yè)，是指成功跨越創(chuàng)業(yè)死亡谷后，商業(yè)模式得到市場認(rèn)可，進(jìn)入爆發(fā)式增長階段的高新技術(shù)企業(yè)。而獨角獸企業(yè)，往往是指擁有獨有核心技術(shù)或顛覆性的商業(yè)模式，估值在10億美元以上的未上市創(chuàng)業(yè)公司。
瞪羚企業(yè)和獨角獸企業(yè)作為創(chuàng)新型企業(yè)的重要組成部分，在培育壯大新興產(chǎn)業(yè)中扮演著關(guān)鍵角色。中國信息協(xié)會常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長朱克力向記者指出，這些企業(yè)通常具有創(chuàng)新性強(qiáng)、成長速度快等特點，能夠引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展趨勢并推動產(chǎn)業(yè)升級。
支持獨角獸企業(yè)和瞪羚企業(yè)的發(fā)展，需要政府、市場和社會各方共同努力。朱克力指出，當(dāng)前，瞪羚企業(yè)、獨角獸企業(yè)發(fā)展面臨技術(shù)更新?lián)Q代速度快、資金壓力大等挑戰(zhàn)。需加強(qiáng)政策支持和資金扶持，降低企業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險;加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研用合作，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和人才培養(yǎng);同時，建立健全市場機(jī)制和投融資體系，為企業(yè)提供更多的融資渠道和資源支持。
同時需要注意，在培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)時，也要推動構(gòu)建“適度競爭”的產(chǎn)業(yè)組織體系，避免重復(fù)建設(shè)、資源浪費，催生產(chǎn)業(yè)發(fā)展泡沫甚至新興產(chǎn)業(yè)快速產(chǎn)能過剩等問題。
當(dāng)前，在諸多行業(yè)中，企業(yè)之間“內(nèi)卷式”惡性競爭日益嚴(yán)重。早前多地扎堆布局光伏產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能過剩，企業(yè)大打價格戰(zhàn);今年以來，國內(nèi)汽車市場競爭激烈，價格戰(zhàn)、配置戰(zhàn)愈演愈烈。朱克力指出，“內(nèi)卷式”競爭會降低資源利用率和配置效率，削弱企業(yè)盈利能力，導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入不足，長期陷于低水平重復(fù)的內(nèi)卷化陷阱。
“強(qiáng)化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭?！睆?qiáng)調(diào)了行業(yè)內(nèi)部自我管理和規(guī)范的重要性。
朱克力指出，行業(yè)自律要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)自覺遵守市場規(guī)則，通過協(xié)商、合作等方式共同維護(hù)行業(yè)秩序。需要加強(qiáng)企業(yè)間的溝通與合作，共同應(yīng)對市場挑戰(zhàn);同時，強(qiáng)化行業(yè)監(jiān)管力度，對違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。
地產(chǎn)和城投債務(wù)
仍是防風(fēng)險重中之重
在持續(xù)防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險方面，本次會議仍重點聚焦房地產(chǎn)和地方融資平臺(下稱“城投”)債務(wù)領(lǐng)域，凸顯了中央對這兩個領(lǐng)域風(fēng)險的高度重視和持續(xù)化解風(fēng)險的決心。
會議明確提出，要落實好促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的新政策，堅持消化存量和優(yōu)化增量相結(jié)合，積極支持收購存量商品房用作保障性住房，進(jìn)一步做好保交房工作，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
這意味著下半年房地產(chǎn)工作重心將圍繞“消化存量和優(yōu)化增量”進(jìn)行，重點支持收購存量商品房用作保障性住房，落實好近期出臺的一系列新政策。
中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜認(rèn)為，“穩(wěn)市場”“去庫存”的配套政策正在加速推進(jìn)，此次會議提出“要落實好新政策”“堅持消化存量和優(yōu)化增量相結(jié)合”，預(yù)計核心城市需求端政策有望進(jìn)一步優(yōu)化，地方國企收儲房企已建成未售商品房等均有望加速落地落實。
在挖掘增量方面，廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，未來將繼續(xù)通過降準(zhǔn)降息、降低按揭貸款利率、支持“以舊換新”、存量房收購等措施來支持剛需和改善性購房需求。
在防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險方面，會議提出，要完善和落實地方一攬子化債方案，創(chuàng)造條件加快化解城投債務(wù)風(fēng)險。專家認(rèn)為，當(dāng)前城投債務(wù)風(fēng)險更加突出，需多措并舉化解城投債務(wù)風(fēng)險，積極推動城投公司轉(zhuǎn)型。
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒表示，長期來看，城投公司轉(zhuǎn)型是大勢所趨。城投公司的轉(zhuǎn)型不僅要關(guān)注業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和市場化程度的提升，更要注重內(nèi)部管理機(jī)制的完善和創(chuàng)新能力的培育。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！