一、證券行業(yè)的高薪有什么特點(diǎn)?
最近證券行業(yè)的人都很“喪”，不光是股市在跌，薪水也在跌，其實(shí)證券行業(yè)降薪本來就是周期性的，上兩輪大熊市的底部2012和2018年，這個(gè)行業(yè)也是“怎一個(gè)慘字了得”，過了幾個(gè)月還不是滿血復(fù)活?
只是這次有點(diǎn)不一樣，不是降薪是“限薪”，充滿著“基民虧了那么多，你有臉拿這么高的資金”的指責(zé)。
雖然無法辯解，但我猜證券行業(yè)的人心里是不服的，因?yàn)樽C券行業(yè)，或者說國(guó)外的投行，在主要發(fā)達(dá)國(guó)家都是高薪行業(yè)，而且有幾個(gè)特點(diǎn)：
第一、這個(gè)行業(yè)的員工很容易達(dá)到最高交稅標(biāo)準(zhǔn)，所以稅后比起來，低稅地區(qū)香港反而收入高于紐約和倫敦。
第二，行業(yè)的高低差別很大，國(guó)外投資行Analyst、Associate、VP、Director、MD這幾個(gè)層級(jí)，相差幾十倍很正常。
電影《商海通牒》里一個(gè)初級(jí)分析員，從航天科學(xué)家轉(zhuǎn)行進(jìn)入投行，喜滋滋地薪水翻倍，大約為25萬美元，可一打聽，他的直接上司是去年一年稅前250萬，立刻很失落，可上司說，你知道交易部的老板去年拿了9千萬嗎?
第三，高薪主要靠獎(jiǎng)金，薪資越高，獎(jiǎng)金占比越高。投行看天吃飯，業(yè)績(jī)波動(dòng)大，所以高薪隔兩三年也會(huì)猛打一次折。
這些特點(diǎn)，中國(guó)的證券行業(yè)也有，所以總體薪資超過同屬金融行業(yè)的銀行和保險(xiǎn)，我剛工作時(shí)在銀行，當(dāng)時(shí)搞“銀證分家”，都知道證券一定比銀行好，只有后臺(tái)很硬的員工才有機(jī)會(huì)被分到證券。
當(dāng)然，證券行業(yè)薪資雖高，但比起互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“高薪+期權(quán)”的結(jié)構(gòu)，又差了一點(diǎn)，可問題在于，證券行業(yè)以國(guó)有企業(yè)為主，“國(guó)央企+高薪”的雙王牌組合，導(dǎo)致其每年吸引的各省歷年高考狀元榜眼探花不計(jì)其數(shù)，當(dāng)然，工作強(qiáng)度至少在國(guó)企中也是數(shù)一數(shù)二的。
但國(guó)央企的背景，也讓其高薪過于顯眼。之前高層默認(rèn)，是因?yàn)橐郧啊案鷩?guó)際接軌”，而這幾年講“制度自信”，所有國(guó)外傳過來的制度，都要重新拿出來審查一番——這證券行業(yè)的高薪，到底是發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，還是資本主義的糟粕呢?
要回答這個(gè)問題，先要思考另一個(gè)問題，證券行業(yè)一不創(chuàng)造高科技，二不誕生代表核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，拿高薪的原因是什么?
二、高薪行業(yè)的一個(gè)條件
首先要區(qū)分高薪職位和高薪行業(yè)這兩個(gè)不同的概念，任何行業(yè)都有高薪職位，但“高薪行業(yè)”是指大部分普通員工都能穩(wěn)定保持高薪，這就需要該行業(yè)的企業(yè)本身能保持規(guī)模和利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)，以IT、生物制藥、金融、房地產(chǎn)行業(yè)為例，這些典型的全員高薪行業(yè)，有一個(gè)共同的特點(diǎn)：
員工個(gè)人貢獻(xiàn)的差異性較大，或者員工薪酬占總成本的比重較低，或者兩者兼具。
同時(shí)符合這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的是以前的房地產(chǎn)行業(yè)，這個(gè)行業(yè)的人力成本占比不足3%，但資本擴(kuò)張能力強(qiáng)，優(yōu)秀人才的貢獻(xiàn)差異性也很大。從某種程度上說，房地產(chǎn)過了這困難的幾年，實(shí)現(xiàn)行業(yè)出清以后，仍然會(huì)是高薪行業(yè)，這就是行業(yè)本身的特點(diǎn)決定的。
對(duì)證券行業(yè)而言，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的三大因素：技術(shù)、人和資本，資本的因素影響最大，但我國(guó)的金融產(chǎn)品嚴(yán)重同質(zhì)化，最容易產(chǎn)生差異化的反而是人的因素——你可以重建100個(gè)伯克希爾，但巴菲特永遠(yuǎn)只有一個(gè)，所以國(guó)內(nèi)證券公司提升業(yè)務(wù)最快的手段就是高薪挖頂級(jí)分析師和明星基金經(jīng)理。
這一個(gè)條件排除了沃爾瑪這樣人力資源成本占比雖然不高，但是沒有太強(qiáng)的區(qū)分度的行業(yè)。
在高薪行業(yè)里，員工的區(qū)分度比他的實(shí)際能力更重要，明星基金經(jīng)理為公司創(chuàng)造的價(jià)值，實(shí)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于他的收入，這跟歌星開一場(chǎng)演唱會(huì)拿幾千萬，李佳琦一分鐘賣1000萬是一個(gè)道理，基金銷售本質(zhì)上是信任第一，流量為王。大家想，為什么基金公司愿意在明星基金經(jīng)理身上砸宣傳費(fèi)?說明“投入產(chǎn)出比”比一般基金經(jīng)理好啊。
有一個(gè)誤解，我覺得有必要解釋一下，證券行業(yè)的明星基金經(jīng)理的收入非常之高，國(guó)外也是如此，很多人覺得，基金虧成那樣，怎么有臉拿高薪的?
但這里也要區(qū)分一下，基民虧損，基金公司賺大錢，這個(gè)確實(shí)不合理，但它并不完全由基金經(jīng)理決定。今年上半年包括去年最賺錢的基金都是QDII的基金，你說是這些基金經(jīng)理的水平高嗎?當(dāng)然不是的，只是因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)品都是投資海外股市的啊，而一般基金都不讓投。而且這些QDII都是限購(gòu)的，你有錢也買不到，資本不能自由流通，賺錢的市場(chǎng)不讓自由投，這也是基民虧錢的重要原因。另外，基金賺錢，基民虧錢，這是更普遍的現(xiàn)象，我之前有專門文章分析過，這就跟基金經(jīng)理更沒有關(guān)系了。
就好像，如果醫(yī)院里規(guī)定病人死了，主治醫(yī)生要扣獎(jiǎng)金的話，那就沒有醫(yī)生愿意醫(yī)治危重病人。
再舉一個(gè)例子，很多人覺得銷售沒有實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)，憑什么拿那么高的薪水，如果你僅僅從直接創(chuàng)造價(jià)值的角度來看，它確實(shí)是這樣的，但是如果你是一個(gè)企業(yè)老板，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)如果產(chǎn)品本身沒有差異性的話，銷售就是所有職位當(dāng)中最有價(jià)值的，按他們的銷售業(yè)績(jī)給高薪才是最合理的。
不過相比房地產(chǎn)，證券行業(yè)的高薪有一個(gè)缺陷，跟廣告、法律、設(shè)計(jì)、咨詢顧問這些行業(yè)相似，人力成本比重過大，超過60%，又天然具有強(qiáng)流動(dòng)性，很容易陷入兩難困境：不提高薪酬就找不到好員工，但提高薪酬又使得企業(yè)的盈利能力下降，業(yè)務(wù)發(fā)展的邊際成本高于邊際收益。
這些行業(yè)為了解決人力資本占比過高的問題，普遍使用級(jí)差較大的薪資結(jié)構(gòu)，底層員工只是略高一些，每上一級(jí)，薪水就成倍提高，真正的天價(jià)薪酬屬于金字塔尖的少數(shù)高層員工，而它代表的行業(yè)光環(huán)吸引著底層員工咬牙向上攀登。
證券行業(yè)的高薪還有另一個(gè)問題，證券公司的平臺(tái)作用不明顯，高級(jí)人才更容易流動(dòng)，從而限制了龍頭企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，阻礙了“國(guó)有企業(yè)做大做強(qiáng)”;相比而言，IT和生物制藥平臺(tái)對(duì)資源的掌控力更強(qiáng)，而且創(chuàng)造了專業(yè)上的差異化，一定程度上制約了人才的流動(dòng)，從而更容易誕生壟斷型企業(yè)。
事實(shí)上我覺得這一點(diǎn)才是金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)限薪最重要的原因，因?yàn)檫@個(gè)平臺(tái)本身是具有強(qiáng)大約束能力的——它們都是國(guó)企。
三、如何提升科技人員的工資
前面列舉的IT、生物醫(yī)藥、以前的房地產(chǎn)等行業(yè)，能給高薪的都少不了一個(gè)重要的前提——處于完全的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)、人員自由流動(dòng)中。而得益于2020年以前的金融創(chuàng)新的政策基調(diào)，證券這種國(guó)企占絕對(duì)地位的行業(yè)，之間也都是完全市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。
實(shí)際上，對(duì)國(guó)企而言，想要限薪，如果不是出于宣傳的考慮(至于為什么要宣傳，這里就不展開了，畢竟大家都懂的)，本不需要這么大費(fèi)周折，只需要限制人員流動(dòng)即可。
以航天產(chǎn)業(yè)為例，前幾天，由民營(yíng)企業(yè)“天兵科技”研制的“天龍三號(hào)”運(yùn)載火箭的熱試車中，由于發(fā)動(dòng)機(jī)的地面固定裝置失效，導(dǎo)致誤發(fā)射。
每一次發(fā)射失敗，讓航天人員待遇低的討論都會(huì)浮出水面，但最后都不了了之，原因很簡(jiǎn)單，這個(gè)行業(yè)的人員流動(dòng)性太差了，核心的航天專業(yè)的人才，去向就那幾個(gè)國(guó)家機(jī)構(gòu)，民營(yíng)企業(yè)挖人也很難，員工想要高薪，唯一出路就是改行，越資深的員工代價(jià)越大。
待遇一般又無法跳槽的結(jié)果，就是人浮于事，隨便喊喊“減員增效”的口號(hào)。
證券行業(yè)之所以薪水高，很大一部分程度是因?yàn)樽C券公司實(shí)在太多了，跳槽非常容易，圈內(nèi)轉(zhuǎn)一圈之后薪水就上去了，這個(gè)就是人員自由流動(dòng)給員工帶來的好處。
所以想要限制證券人員薪資，直接限制自由流動(dòng)就行了;想要提高科技人員工資，也很簡(jiǎn)單，放開人員流動(dòng)限制。
以美國(guó)為例，在SpaceX之前，航天工業(yè)的主要客戶還是NASA和美國(guó)軍方，又沒有什么競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，員工雖然都是高級(jí)人才，但薪酬非常一般;這就是為什么美國(guó)六十年代就能上月球，現(xiàn)在卻只能嚷嚷著“重返太空”，沒有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手給壓力。
隨著像SpaceX這樣的民間資本參與競(jìng)爭(zhēng)，成本不斷下降，效率不斷提升，競(jìng)爭(zhēng)壓力越來越大，員工的薪水也開始向硅谷看齊。更重要的是，在SpaceX高強(qiáng)度的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，以前航天圈子里混資歷的人必然沒有容身之處。
這種競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)是壞事，但對(duì)于真正有能力的從業(yè)者，才能體現(xiàn)其真正的價(jià)值，與航天工業(yè)類似的反例，還有一個(gè)跟大家的關(guān)系更密切的行業(yè)——醫(yī)院。
四、人的自由流動(dòng)
對(duì)于醫(yī)院這個(gè)行業(yè)，民營(yíng)醫(yī)院由于政策的限制，無法獲得足夠的醫(yī)療行政許可、資源和病人，國(guó)有醫(yī)院之間競(jìng)爭(zhēng)不充分，關(guān)上門就是一家人，醫(yī)生名義上可以自由執(zhí)業(yè)，但實(shí)際上，“跳槽”有諸多障礙，結(jié)果就是大部分醫(yī)生都被單位綁定，失去了薪資的議價(jià)權(quán)。
很多人認(rèn)為，正是因?yàn)檫@種半計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的醫(yī)療體制，才能提供低價(jià)的醫(yī)保。但常識(shí)告訴我們，任何一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系如果建立在一方利益受損的基礎(chǔ)上，就無法長(zhǎng)久地維持。惡劣的就醫(yī)環(huán)境、緊張的醫(yī)患關(guān)系，都是醫(yī)生不合理薪酬的結(jié)果。而且，不能合法獲得高收，也讓醫(yī)療成為腐敗重災(zāi)區(qū)之一。
大部分情況下，市場(chǎng)都有自己的辦法，但我國(guó)的問題是，一旦涉及國(guó)企，就有人希望用更直接的方法去解決問題，并且認(rèn)為這樣效率高，還能博得底層民眾的支持。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任姚洋提到金融行業(yè)降薪時(shí)認(rèn)為，“金融業(yè)降薪不是懲罰性的，而是為了降低金融業(yè)的吸引力，轉(zhuǎn)向發(fā)展制造業(yè)?！?
雖然頂類人才轉(zhuǎn)向制造業(yè)是好事，但這么說就太不像一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家了。制造業(yè)不能吸引頂尖人才的原因是薪酬不高，你把更多的人才趕到制造業(yè)，只會(huì)讓行業(yè)更內(nèi)卷，薪資待遇更低，最終對(duì)國(guó)家還是不利——如果不能拿到頂級(jí)薪水，誰還會(huì)去寒窗苦讀呢?如果沒有人寒窗苦讀，這個(gè)國(guó)家哪兒來的頂尖人才呢?
說到這兒，我覺得證券行業(yè)的人應(yīng)該感到慶幸，國(guó)家還沒有用限制人員流動(dòng)的大殺招，比如說，證券分析師的執(zhí)照必須與特定證券公司綁定，否則就無效，如果這么搞，薪水就不是砍一半的問題了。
當(dāng)然，按現(xiàn)在對(duì)金融行業(yè)喊打喊殺的架勢(shì)，我覺得未來真不排除這個(gè)可能，所以，如果想保住高薪，趁現(xiàn)在還干得動(dòng)，跳槽到體制外，證明你的能力。
事實(shí)上，前面說的航天行業(yè)，其中的IT人才又是整個(gè)行業(yè)人才流失最嚴(yán)重的，真才是永遠(yuǎn)限制不住的，國(guó)企科研所的那點(diǎn)薪資，怎么可能跟騰訊阿里競(jìng)爭(zhēng)?
我覺得作為吃瓜群眾沒有必要為證券行業(yè)限薪叫好，今天你把證券人的薪水打下去，明天又會(huì)發(fā)現(xiàn)那個(gè)行業(yè)的薪水高了，今天打這個(gè)，明天打那個(gè)，打到最后所有的行業(yè)薪水都是一樣的。公平是公平了，但這樣的社會(huì)還會(huì)有效率嗎?
真正讓你獲得高薪的，不是你的老板，也不是國(guó)家政府，而是你老板的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，是自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)、人才自由來去的行業(yè)。喊一萬句提高科技人員待遇的口號(hào)，不如打破行業(yè)準(zhǔn)入限制，讓更多的民間資本參與競(jìng)爭(zhēng)。
五、金融未來還是高薪行業(yè)嗎?
最后說回一個(gè)對(duì)于高考生和大學(xué)生而言現(xiàn)實(shí)的問題，金融行業(yè)未來還會(huì)是高薪行業(yè)嗎?
理解了我前面分析過的高薪行業(yè)原因，就應(yīng)該相信，如果你是高考最頂尖的那一部分人，未來希望挑戰(zhàn)高薪，金融證券行業(yè)當(dāng)然是最佳選擇之一。
更重要的是，從我國(guó)改革開放后的歷程看，金融行業(yè)的強(qiáng)調(diào)監(jiān)管和強(qiáng)化創(chuàng)新的階段是交替進(jìn)行的，一段時(shí)間內(nèi)所有部門都在拼命鼓勵(lì)創(chuàng)新，一段時(shí)間所有部門都在各種監(jiān)管。
所以從金融發(fā)展的周期性看，證券限薪本身很合理，就是“監(jiān)管平臺(tái)期”，以此為借口去進(jìn)行一個(gè)周期性的調(diào)節(jié)，只要還想搞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，該高薪的行業(yè)早晚會(huì)回歸高薪。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！