真是令人害怕!上周，投資者以四年來最快的速度平倉股票，對沖基金紛紛減少在日本的投資敞口。
經過一周的劇烈波動后，受損嚴重的投資者，特別是對沖基金，紛紛迅速撤出各種高風險投資。
德意志銀行的數(shù)據(jù)顯示，上周投資者以自2020年以來最快的速度減少了股票配置。
德銀策略師Parag Thatte等人上周發(fā)布的報告顯示，目前股票的總體配置處于第31百分位，處于減持階段。而三周前，股票的配置則位于歷史最高點，即第97百分位。
摩根大通在上周發(fā)布的報告中提到，商品交易顧問(CTA，即跟蹤市場趨勢的基金經理)在8月2日美國公布的就業(yè)數(shù)據(jù)未達到預期后，迅速減持了股票多頭倉位、日元空頭倉位以及日本股市的空頭倉位等。
高盛在周五向客戶發(fā)布的報告顯示，空頭和多頭股票對沖基金已經將對日本市場的整體敞口從前一周的5.6%降低至上周的4.8%。同時，它們還將整體投資組合的杠桿率減少了近一個百分點，降至188.2%。
另外，根據(jù)美國商品期貨交易委員會和倫敦證券交易所周五發(fā)布的數(shù)據(jù)，最近一周，對沖基金的日元凈空頭倉位降至2023年2月以來的最低水平，這表明投資者已經大幅減少了日元套利交易。
全球市場出現(xiàn)明顯反轉，對沖基金損失慘重。
由于一系列經濟數(shù)據(jù)不佳，美國經濟衰退的恐慌急劇擴散，上周全球市場出現(xiàn)了顯著的反轉：從日元套利交易到加密貨幣，甚至包括以人工智能為支撐的科技股，曾經穩(wěn)操勝券的投資幾乎全部敗北。
美股經歷了一場扣人心弦的“過山車”行情，衡量市場波動性的CBOE指數(shù)在8月5日達到了近四年來的最高收盤點位。盡管標普500指數(shù)幾乎彌補了上周的跌幅，但仍比7月中旬的歷史高點低近6%。
市場大幅下跌使得對沖基金遭受重大損失。
根據(jù)對沖基金研究機構PivotalPath的風險敞口模型，全球宏觀量化基金在8月1日至5日期間虧損了1.5%至2.5%;而專注于科技股的對沖基金損失更為嚴重，虧損幅度達到2.5%至3.5%。
一些對沖基金強調“沒有恐慌”的氣氛!
在美國7月份，失業(yè)率意外上升，并引發(fā)了著名的衰退指標——薩姆規(guī)則，這使得市場對這一全球最大經濟體可能陷入衰退的擔憂加劇。德意志銀行預測，美股企業(yè)的盈利增長速度將減緩至“個位數(shù)低位”，而在第二季度的增長率為11%。
根據(jù)媒體研究匯編的數(shù)據(jù)，分析師預測標普500指數(shù)成分股公司的利潤在第三季度和第四季度將分別增長5.3%和11.3%。
盡管市場波動劇烈，一些對沖基金依然表現(xiàn)得很堅定，表示沒有對于美國經濟衰退的恐慌。瑞銀對沖基金解決方案的首席投資官Edoardo Rulli表示：
我們確實觀察到了一定程度的去杠桿化。這并不是出于恐慌，而是投資組合經理在減少持倉。
Rulli表示，盡管宏觀對沖基金在市場大跌時購買美國利率并獲得了盈利，但它們也在重新審視一些投資頭寸。
宏觀對沖基金依然對收益率曲線走向陡峭持樂觀態(tài)度，但他們正在進行獲利了結，因為過去四周收益率曲線的表現(xiàn)顯著向好。
在9月利率決議之前，市場可能會繼續(xù)出現(xiàn)“過山車”式的波動。
目前，市場普遍預期美聯(lián)儲將在九月降息已是定局，但對于降息的具體幅度仍存在不同看法。
據(jù)芝加哥商品交易所8月11日發(fā)布的FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲在9月的下一次會議上降息25個基點和50個基點的可能性幾乎相當。
宏觀對沖基金MKP Capital Management的副首席投資官理查德·萊特伯恩表示：
如果美聯(lián)儲降息25個基點和降息50個基點的可能性各占一半，那就代表著不確定性達到最高。這表明市場對未來的走勢缺乏清晰的預期，意味著波動將持續(xù)。
Point 72 Asset Management的經濟學家和策略師Sophia Drossos表示，波動性的意外上升可能會降低投資者的風險偏好，直到他們對全球經濟增長的前景更加有信心為止。
當你的長期交易突然被平倉時，確實會影響你的風險偏好。
投資者可能會再次對承擔過多風險持謹慎態(tài)度，這可能會影響今年夏天剩下的時間。
德銀還指出，如果波動率持續(xù)高企，系統(tǒng)性基金可能會承受進一步削減股票敞口的壓力，“盡管它們對市場拋售的反應靈敏度已下降?！?
本周，美股的關注點轉向一系列重要的經濟指標和企業(yè)財報，包括7月份的CPI通脹數(shù)據(jù)、零售銷售情況、首次申請失業(yè)救濟的人數(shù)，以及全球零售巨頭的盈利表現(xiàn)等。投資者將基于這些信息評估美國家庭是否在更高的通脹和高利率的情況下承受更多的壓力。
有分析指出，市場普遍認可通脹正在回落，本周發(fā)布的零售及首次申請失業(yè)救濟的數(shù)據(jù)可能比生產者價格指數(shù)(PPI)和消費者價格指數(shù)(CPI)更為重要?！敖酉聛恚瑪?shù)據(jù)將向我們揭示美國經濟的狀況：是緩慢減速還是急劇下滑。”更多股票資訊，關注財經365！