A股在6月的最后一周持續(xù)走低。
25號(hào)，A股的三大指數(shù)經(jīng)歷了震蕩并且出現(xiàn)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在盤中一度下跌超過了2%。截止收盤，上證指數(shù)下跌了0.44%，收于2950點(diǎn)，深證成指下跌了0.83%，收于8850.29點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌了1.82%，勉強(qiáng)守在了1700點(diǎn)附近。
在行業(yè)板塊方面，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)下滑，先進(jìn)封裝和GPU領(lǐng)域走低。車路云、消費(fèi)電子、英偉達(dá)等相關(guān)股票，以及CPO光模塊、光伏和人工智能概念股普遍下挫;而維生素、工業(yè)母機(jī)、PEEK材料、小米汽車等概念股則呈現(xiàn)逆市強(qiáng)勢。
經(jīng)濟(jì)基本面疲弱，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)減弱，缺乏新資金流入，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為這是A股持續(xù)下滑的原因。有基金經(jīng)理建議，應(yīng)盡快吸引長期資金入市，例如增加保險(xiǎn)資金投資股權(quán)比重等措施。
投資者不愿意冒太多風(fēng)險(xiǎn)。
最近 A 股市場大幅震蕩并持續(xù)走低，交易量持續(xù)疲弱。滬深兩市在25日的成交額僅為6482億元，較前一交易日減少474億元，市場上只有不到2800只個(gè)股出現(xiàn)上漲。
景順長城投研團(tuán)隊(duì)指出，目前基本面數(shù)據(jù)總體仍然處于向好的階段，不過增長勢頭較小，5月再次略微走低。房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)下滑，再加上制造業(yè)PMI和工業(yè)生產(chǎn)疲軟，都表明國內(nèi)需求仍舊不足。
對(duì)外需的改善尚未確定，未來幾個(gè)月美元指數(shù)、美國國債利率以及油價(jià)可能對(duì)美國經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，必須密切關(guān)注。當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度存在分歧，投資者需等待房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)驗(yàn)證政策效果與預(yù)期復(fù)蘇，股市向上突破還需更多積極信號(hào)。"景順長城投資研究團(tuán)隊(duì)向第一財(cái)經(jīng)記者表示。
星石投資認(rèn)為，最近股市下跌的主要原因是資金風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降，這也導(dǎo)致市場對(duì)一些利空信息的反應(yīng)過度。
星石投資報(bào)道稱，當(dāng)前正處于國內(nèi)政策制定和實(shí)施效果觀察期，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)之前，市場通常期待會(huì)有更積極的政策出臺(tái)。若新政策未如預(yù)期那樣顯著，市場反應(yīng)可能會(huì)相對(duì)失望。
目前國內(nèi)價(jià)格因素恢復(fù)速度較慢，房地產(chǎn)市場未明確觸底，再加上海外通脹韌性強(qiáng)勁，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息。市場對(duì)國內(nèi)短期經(jīng)濟(jì)和全球流動(dòng)性的擔(dān)憂也在逐漸上升。目前資金參與交易活躍度減少，股市成交額持續(xù)下降，反映出資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好降低。
媒體發(fā)現(xiàn)，最近一系列政策措施出臺(tái)后，三大交易所的IPO申請(qǐng)?jiān)俅螁?dòng)，這是否會(huì)促使資金進(jìn)入市場，還是會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有資金的分流?
星石投資表示，盡管滬深北交易所重新啟動(dòng)受理申請(qǐng)標(biāo)志著向正?；D(zhuǎn)變，但在存量資金競爭和市場情緒疲軟的背景下，仍對(duì)短期股市情緒造成了一定的不利影響。市場主要擔(dān)心新上市企業(yè)增多，可能分散現(xiàn)有存量資金，導(dǎo)致A股市場賺錢效應(yīng)進(jìn)一步減弱。
星石投資相信，隨著短期情緒的淡化，市場會(huì)逐漸恢復(fù)對(duì)重新啟動(dòng)IPO的理性和客觀看法。
融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴第一財(cái)經(jīng)記者，重新啟動(dòng)IPO是市場常態(tài)下的一項(xiàng)措施，顯示了市場融資功能，這本身是一件好事。但是必須加強(qiáng)監(jiān)管，排除造假企業(yè)，從源頭提升上市公司的質(zhì)量。
茅臺(tái)是股票市場底部的信號(hào)嗎?
在A股再次達(dá)到“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”的關(guān)鍵時(shí)刻，一些機(jī)構(gòu)對(duì)未來市場表現(xiàn)顯示出了樂觀情緒。
舉例來說，萬家基金現(xiàn)在的積極態(tài)度主要是基于以下三點(diǎn)考慮：首先，A股主要指數(shù)的估值目前相對(duì)較低，不論是與全球還是歷史相比，都處于底部水平。過去10年和過去5年，滬深300指數(shù)的估值百分位數(shù)都低于30%;其次，國內(nèi)房地產(chǎn)市場預(yù)計(jì)將逐步消化庫存，目前房地產(chǎn)銷售和新開工面積已經(jīng)低于平衡水平。隨著“5·17房地產(chǎn)新政”的實(shí)施，房地產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步平穩(wěn)下來，從而刺激內(nèi)需;第三，外部宏觀環(huán)境可能會(huì)有所改善，美國通脹預(yù)計(jì)下半年將降至3%以下，第四季度降息的可能性較高，而歐元區(qū)已經(jīng)率先實(shí)施降息措施。在國外降息的影響下，外需可能會(huì)進(jìn)一步復(fù)蘇，同時(shí)全球流動(dòng)性環(huán)境也有望改善。
富榮基金亦認(rèn)為，整體市場下滑的潛在風(fēng)險(xiǎn)有限，他們建議投資者在戰(zhàn)略上保持耐心，繼續(xù)持有基本面已見底的順周期領(lǐng)先企業(yè)以及具備持續(xù)增長能力的“真成長股”。
貴州茅臺(tái)(600519.SH)持續(xù)快速下降，顯示指數(shù)波段見底的重要跡象。25日上午，貴州茅臺(tái)股價(jià)跳空低開，盤中最低價(jià)觸及1414.01元。
確實(shí)存在歷史先例，就拿2022年9月29日至10月30日的貴州茅臺(tái)持續(xù)下跌為例，直至10月31日貴州茅臺(tái)和上證指數(shù)均見底后，隨即出現(xiàn)反彈。又如2020年3月6日至18日，貴州茅臺(tái)連續(xù)下滑，直至3月19日貴州茅臺(tái)和上證指數(shù)同時(shí)見底，隨后進(jìn)入上升行情。
相聚資本總經(jīng)理梁輝指出，隨著高端白酒企業(yè)進(jìn)行市場調(diào)整，難免會(huì)經(jīng)歷一些不適，但“這些挑戰(zhàn)并不會(huì)對(duì)酒企的利潤造成太大影響”。他強(qiáng)調(diào)，即使有下跌，也可能會(huì)在某個(gè)階段觸底反彈。在股市方面，梁輝認(rèn)為突破2900點(diǎn)將會(huì)是困難的，“而如果向上發(fā)展，可能會(huì)到達(dá)3200點(diǎn)”。
現(xiàn)在可能是一個(gè)較為合適的購買時(shí)機(jī)
有一些機(jī)構(gòu)感到樂觀，而其他一些則更為謹(jǐn)慎。
景順長城投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，就未來市場走勢而言，盡管政策效應(yīng)需要一定時(shí)間展現(xiàn)，短期內(nèi)的效果還不甚明顯，但市場上對(duì)最糟糕階段的預(yù)期或已漸漸減弱。
夏風(fēng)光認(rèn)為，政策的制定必須解決市場的主要矛盾，即如何激發(fā)市場活力，重建信心。
他認(rèn)為未來的政策首先需要在市場上建立規(guī)范，制定退市等政策時(shí)要考慮到小股東的利益，優(yōu)先考慮規(guī)劃并分階段實(shí)施，并建立健全小股東的賠償機(jī)制。其次，應(yīng)盡快促進(jìn)長期資本的進(jìn)入市場，例如擴(kuò)大保險(xiǎn)資金在權(quán)益配置中的比重等。
夏風(fēng)光說，“最好的時(shí)機(jī)往往出現(xiàn)在市場最不景氣的時(shí)候，成功的關(guān)鍵在于長期投資和逆向投資?！彼J(rèn)為現(xiàn)在是一個(gè)相對(duì)較好的買入時(shí)機(jī)，可以重點(diǎn)配置價(jià)值股，并逐步增加對(duì)具有成長潛力的周期股的配置。
滬深300ETF近日持續(xù)放量，這是一個(gè)積極信號(hào)。
25號(hào)，華泰柏瑞滬深300ETF的交易額接近60億元，與前兩天持平。易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF的成交額分別為17億元、11億元和17.6億元。
對(duì)于各行業(yè)板塊而言，下半年萬家基金著眼于三個(gè)重要方向：首先，在全球科技浪潮的推動(dòng)下，人工智能技術(shù)的革命將引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)周期不斷取得突破，前景看好，且估值空間可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大;其次，全球定價(jià)的資源和工業(yè)品，在海外降息預(yù)期的推動(dòng)下，可能加速中下游環(huán)節(jié)的補(bǔ)庫周期上行，考慮到供給偏剛性格局，需求和價(jià)格空間或?qū)⒊尸F(xiàn)擴(kuò)大趨勢;第三，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期具有較高獨(dú)立性和穩(wěn)定盈利的國有企業(yè)主導(dǎo)的行業(yè)，如高股息紅利板塊和訂單需求穩(wěn)定的軍工板塊等，備受青睞。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！